FINANCE: ARBITRAGE SUR FUSIONS ET ACQUISITIONS

Lundi matin, la société A annonce avant l'ouverture du marché le rachat du groupe B et offre 50 dollars par action. Le titre de la cible cotait 36 dollars à la clôture de la Bourse de New York vendredi. Les cotations de Bourse vont reprendre dans un instant. À quel prix va coter l'action B? Qui va acheter? Qui va vendre? Tout cela est-il tout compte fait très important? Et, question subsidiaire, y a-t-il moyen de tirer profit de cette situation pour gagner de l'argent? Ces questions sont celles que se pose tout arbitrageur à l'annonce d'une opération de fusion/acquisition et constituent le point de départ de cet ouvrage, le premier en langue française traitant de ce sujet. L'arbitrage sur opérations de fusions/acquisitions fait partie des nombreuses stratégies mises en place par les gérants de hedge funds, un univers souvent réputé pour son opacité. Cet ouvrage vient donc éclairer le lecteur sur les détails de cette stratégie au carrefour de la gestion d'actifs et de la finance d'entreprise, ainsi que sur ses performances et différents risques. Par sa simplicité et sa pédagogie, cet ouvrage s'adresse à des étudiants désireux de découvrir un nouveau champ de la finance et une stratégie d'investissement communément utilisée par les hedge funds, ou d'en approfondir les mécanismes. S'appuyant sur la diversité des connaissances et des expériences des auteurs, ainsi que sur leur activité quotidienne de gestion d'un fonds de merger arbitrage, cet ouvrage sera aussi une source précieuse d'expertise et un document de référence pour les praticiens et professionnels de la gestion. Au sommaire: 1ère partie: Le processus d'arbitrage: Chapitre 1 - Le rôle du marché dans les fusions/acquisitions; Chapitre 2 - Les différents types d'opérations; Chapitre 3 - Facteurs de risque et rendement; Chapitre 4 - La stratégie de merger arbitrage. 2e partie: Analyser le risque d'échec: Chapitre 5 - Le risque de financement; Chapitre 6 - Le risque antitrust; Chapitre 7 - Autorisations administratives; Chapitre 8 - Aspects légaux des contrats de fusion. 3e partie: Les opérations particulières: Chapitre 9 - Les transactions hostiles; Chapitre 10 - Les opérations de LBO.