RECHERCHES JURI: DERIVES : ASPECTS JURIDIQUES (LES)

Il n'est pas de crise financière récente dans laquelle les dérivés n'aient été montrés du doigt pour avoir joué quelque rôle, jugé parfois positif, plus souvent négatif: pour les uns, les dérivés sont "le changement le plus remarquable qu'ait connu le monde financier ces dernières années"; pour d'autres ils ne sont rien moins que "des armes financières de destruction massive". Mais, avant d'accabler les dérivés de tous les maux ou au contraire de les parer de toutes les vertus, sait-on exactement ce qu'ils sont? S'agissant d'une création de la pratique, le premier réflexe, naturellement, est de se tourner vers les praticiens eux-mêmes. Mais la recherche tourne court. Pour la plupart d'entre eux, les dérivés sont des contrats dont la valeur "dérive" de celle d'un actif "sous-jacent"… Pareille définition, qui satisfait peut-être l'analyse économique, ne saurait en revanche satisfaire l'analyse juridique. C'est cette analyse juridique des dérivés que l'auteur s'attache à mener ici, en démontrant que les dérivés sont tout à la fois des instruments de transfert de risque et une source de risque pour le système financier.